套期保值操作应该遵循的四项基本原则

images (1).jpg在金融或资本市场中,作用于具体产品的不是一种力量关系,而是系列力量关系群的集合,某个组合产品的套保空间变化是这些关系群相互作用的结果。所以,决定套保成败变化的本质,是具体金融产品的全部社会关系的总和。

套期保值是利用期货合约对冲现货风险。

举例如下:农场主希望自己的1000吨农产品卖出更好的价钱,他担心现货价格下跌,但是自己的农产品10月秋收之后才能上市,而5月份的现货价格是100元/吨,非常可观,那么他在5月份的时候做卖期保值,做空100元/吨的11月合约配比也是1000吨的期货合约空单。11月时现货价格变成了 70元/吨,期货合约也同时变成70元/吨,那么农场主的现货只能卖70元每吨,比5月份少卖了30元,但是期货合约却是比5月的时候多赚了30元/吨。这样算下来  相当于 农场主最终是以100元每吨的价格卖掉了自己的农产品,也就是相当于保住了自己想要卖出的价格。这就是套期保值。

一般认为,套期保值操作应该遵循以下四项基本原则:

(1)品种相同或相近原则

该原则要求投资者在进行套期保值操作时,所选择的期货品种与要进行套期保值的现货品种相同或尽可能相近。只有如此,才能最大程度地保证两者在现货市场和期货市场上价格走势基本一致。

(2)月份相同或相近原则

该原则要求投资者在进行套期保值操作时,所选用期货合约的交割月份与现货市场的计划交易时间尽可能一致或接近,这样,在套期保值到期时,期货价格与现货价格才会尽可能趋于一致。

(3)方向相反原则

该原则要求投资者在实施套期保值操作时,在现货市场和期货市场的买卖方向必须相反。由于同种(相近)商品在两个市场上的价格走势方向一致,因此必然会在一个市场上亏损而在另外一个市场盈利,盈亏相抵从而达到保值的目的。

(4)数量相当原则

该原则要求投资者在进行套期保值操作时,所选用的期货合约上所载明的商品数量必须与现货市场上要保值的商品数量相当;只有如此,才能使一个市场上的盈利(亏损)与另一市场的亏损(盈利)相等或接近,从而提高套期保值的效果。

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