股市进入绝佳战略配置期!A股港股超万亿暴涨!一通重要电话,引爆全球市场

昨晚两大消息,引爆全球市场。习近平18日应约同美国总统特朗普通电话,欧洲央行行长暗示可能降息。

欧美股市率先暴涨,美股道琼斯指数暴涨353点,纳斯达克指数涨幅1.39%,德国DAX指数也涨逾2%。人民币兑美元汇率快速上升,海外的A50期货已经暴涨逾2%。

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亿万股民静待A股开盘。亚太市场中,日经指数已经大涨约1.6%,今日A股开盘,三大股指全线高开,上证指数大涨1.87%,深证成指大涨2.81%,创业板指大涨3.13%;港股开盘也大涨2.64%。

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今日早上开盘,A股总市值也是上涨超过1万亿元。

有着市场风向标意义的券商股领涨,中国银河、华林证券涨停;科技股的电子、计算机等板块也大幅上涨。

券商科技板块暴涨

今日开盘,券商股一马当先,板块大涨逾5%,中国银河、华林证券更是涨停,电子、半导体、计算机等板块也是涨幅领先。

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昨晚美股、今日A股、港股大涨,与昨天的一通电话密切相关。

一通重要电话,引爆全球市场

习近平同美国总统特朗普通电话

国家主席习近平18日应约同美国总统特朗普通电话。

特朗普表示,我期待着同习近平主席在二十国集团领导人大阪峰会期间再次会晤,就双边关系和我们共同关心的问题进行深入沟通。美方重视美中经贸合作,希望双方工作团队能展开沟通,尽早找到解决当前分歧的办法。相信全世界都希望看到美中达成协议。

习近平指出,近一段时间来,中美关系遇到一些困难,这不符合双方利益。中美合则两利、斗则俱伤。双方应该按照我们达成的共识,在相互尊重、互惠互利基础上,推进以协调、合作、稳定为基调的中美关系。中美作为全球最大的两个经济体,要共同发挥引领作用,推动二十国集团大阪峰会达成积极成果,为全球市场注入信心和活力。我愿意同总统先生在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤,就事关中美关系发展的根本性问题交换意见。

习近平强调,在经贸问题上,双方应通过平等对话解决问题,关键是要照顾彼此的合理关切。我们也希望美方公平对待中国企业。我同意两国经贸团队就如何解决分歧保持沟通。

美股大涨,芯片股飙升

昨晚,欧美股市场大涨,道琼斯指数上涨1.35%,纳斯达克指数大涨1.39%;英国富时指数上升1.17%,德国DAX指数、法国CAC指数涨幅都超2%。

其中与中美贸易摩擦紧密相关的股票涨幅更大。费城半导体指数暴涨4.33%,英伟达大涨5.41%,超微半导体(AMD)大涨4.28%。另外,苹果公司大涨2.35%。

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中概股上涨:阿里京东涨逾3%

在美股上市的中国概念股大幅走好。叠加618购物节,阿里、京东分别涨3.5%、3.4%,携程、陌陌涨逾6%,百度也大涨超2%。

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人民币兑美元汇率昨晚直线飙升

昨晚离岸人民币方面直线上涨,暴涨近300点。大家都知道,A股市场与人民币汇率联动性增强,近期人民币贬值同时,A股风险资产也纷纷走低。而人民币今晚的暴涨对于明天A股开盘,是个正向的反应。

21时30分左右,离岸人民币对美元汇率从6.93一路暴涨,连续升破了6.93、6.92和6.91、6.90关口,最高至6.8978,较日内低点(6.9391)升值超过400个基点。

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在人民币直线上涨的同时,作为避险资产的黄金价格却在下跌。

五大利好来袭

从目前来看,A股市场正在迎来五重利好。

1、中美元首通话,中美贸易形势趋向缓和。

2、外资持续净流入。6月以来,一改此前持续净流出态势,北上资金又开始大举净流入A股,6月份已经净流入274亿元(到6月18日)。而截至今日发稿时,北上资金又净流入约16亿元,合计净流入达到约290亿元。

3、A股即将“入富”。全球第二大指数编制公司富时罗素将A股纳入其全球指数,变动将于6月21日(星期五)收盘后正式生效。

4、科创板第一股启动发售。科创板第一股华兴源创今日起启动招股,科创板越来越近,利好科技股、创投股、影子股等,或许能促进A股回升。

5、全球市场宽松预期升温。市场密切关注近日开始的美联储货币政策会议。欧央行行长德拉吉暗示可能降息,强化了全球各大央行实行宽松货币政策的预期。

券商:绝佳战略配置期

对于昨日中美元首通电话后的市场表现,各家券商纷纷给予积极评价,从报告标题即可见一般:《绝佳战略配置期》、《忽如一夜春风来》、《迎接一波值得参与的反弹》。

6月18日,国家主席习近平18日应约同美国总统特朗普通电话,中美预期拐点来临。我们在年中策略提出,当前已进入绝佳战略配置期,这证真的过程才刚刚开始。

中美经贸沟通的再次推进,国君策略4X4配置逻辑的关键催化。6月18日,我们看到了中美经贸问题的沟通再次推进,一方面,美方表示“希望双方工作团队能展开沟通,尽早找到解决当前分歧的办法”;另一方面,中方“愿意同总统先生在二十国集团领导人大阪峰会期间举行会晤,就事关中美关系发展的问题交换意见”。我们认为,这一进展短期看是出于达成协议的迫切心情及美国经济及盈利展望的现实压力,中美合则两利、斗则俱伤。往后看,我们于6月5日发布的《4×4配置体系:进入绝佳战略配置期》进入证真期,风险溢价和经济景气周期驱动过程得到关键催化。

风险偏好维度:外围修复进行时。我们在《坏就是好?——盈利和ERP拐点渐近0616》中就提出,内外风险恶化空间有限,密切关注风险偏好拐点到来。三点逻辑:1)恐惧是有上限的。我们认为2019年初的7.1%(分位数99%)在ERP的绝对顶部附近,两个理由:一方面,2018年是内忧外患的双重影响,如今内部环境大幅修复;另一方面,2018年ERP触及2010年来高点(包括2013年的1849点),这是忽略盈利增速的相对高点。短期来看,中美缓和将带动风险溢价大幅下修。2)国内冲击是能被政策对冲的。年中流动性往往是季节性紧张的考验期,也是证真信号的观察点。6月14日央行的行为已经充分体现对流动性的密切关注,而这种流动性风险也将被政策充分对冲。3)盈利会带动风险偏好的趋势性修复。历史上,盈利拐点的出现早于ERP拐点出现。当前,贸易数据已经充分体现2500亿关税影响,A股市场也已部分隐含3000亿预期。中美这部分负面定价得到修复后,ERP和盈利拐点将加速到来。

盈利维度:信用扩张证真期,盈利的底部位置正在逐步确认。专项债政策的推出,意味着专项债在可以部分作为资本金的情况下,进一步加大杠杆效应,释放了信用扩张的信号,标志着财政领域、货币政策领域都在积极作为,逆周期调控有望进一步加强。伴随信用扩张兑现,订单和需求也将逐步修复,最终传导到驱动端带动盈利修复。我们认为,叠加中美贸易关系缓和带来的经济增长拉动,盈利拐点会加速到来,盈利底的证真将在三季度逐渐体现。

ERP、盈利双重拐点渐近,优选风格。短期看,中美贸易关系缓和超预期,未来进展可期,且科创板推出下的国内政策环境维持稳定反而存在较大向好可能。因此,从我们的4X4配置体系出发,当前站在ERP和盈利的双重拐点位置,推荐两条主线:1)优选风格。伴随消费库存双双回升,看好风格向消费和成长的轮动,成长看好政策扶持、自主可控的通信、计算机,消费看好盈利-估值性价比高的家电。2)兼顾稳健防御。看好低估值、稳盈利的非银、银行。

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