基本面分析:期货大佬刘福厚是如何寻找期货的安全边界的?

基本面分析 期货大佬 刘福厚 期货安全边际

执行交易

1、制定计划

前面的几条论述了如何选择交易品种和确定多空方向,那么如何进行操作?这就需要用严格交易计划来实施。

(1)设定持仓的时间目标。如果做空9月份合约,最多持仓到8月底,无论结果如何也只能结束交易。

(2)设定价格预期目标。例如选择做空某一品种,从开仓的价位准备拿到什么价位,那么达不到这个价位交易就一直进行。

(3)资金量的运用。要确定用多少资金来做,准备多少后补资金,准备赔多少钱就出场,合理分配资金的使用,将直接影响交易的成败和收益。

2、执行计划

按计划建仓后,在价格目标和时间目标中,无论哪个先到达目标,这个交易就应结束。

将交易过程走完,不管赔赚,都算赚了,因为即使你赔了,也知道赔在了什么地方,是怎么赔的,等于你学会了赚钱的本领。

3、关于止盈止损

其实交易计划的结束就意味着头寸已经止盈止损,在此过程中止损要依据投资者风格设定,没有固定的量化指标,有的回撤百分之一就会止损,有的回撤百分之二、三就会止损,有的干脆不管,达不到预期就不平仓,从理性投资的角度来看,应该是不达到目标就不止损。

如今年的股指期货波动在百分之十几,而你用百分之二、三的点位机械教条的去止损,这样就会每天要割几次肉,会受到很大的损失。

止盈较止损而言有更大的难度,这就是我常说的开仓容易平仓难。交易计划中设定的止盈目标价位不一定能够实现,但当期现价差逐步回归,出现粘合的时候,就要考虑止盈或止损。

4、关于头寸的维护

建仓后,需要对头寸进行维护。维护也可以说是管理交易,必要的时候要对头寸进行适当的“微调”,或许有大的调整,调整的依据在于对持仓的安全性的判断。

(1)持仓诊断

对持有的品种,找出持仓理由,每天就持仓进行“诊断”,就像大夫会诊一样,排查持仓的“病情”,决定它的去留。

对持仓的诊断主要包括对该商品的现货价格的变动、注册仓单的变化、期货价格的变动、政策因素等信息的分析,看是不是基本面发生变化,来决定是否继续该品种的操作。

(2)平仓理由

当想平仓时,要想为什么平?理由是什么?是实现了计划的目标?还是什么地方出了问题?盈利的持仓该不该提前获利了结?这些都要认真地分析和思考。

(3)持仓量的多少

持仓量与行情的确定性成正相关,行情越确定越要重仓。

持仓量与安全边界的偏离程度也成正相关,越远离安全边界越要加仓,也就是说头寸越亏损越安全,只要基本面没变它的回归将是必然的。

反过来说,当行情的发展使得持仓持续盈利时,头寸则变得越来越不安全了,应该开始考虑平仓或减仓。

(4)防范“突发”事件

我认为在期货投资过程中,防范“突发”事件的发生,主要从以下三点进行:

第一,要留有场外资金。从资产的整体配置来说,用于投机的应该占到总资产的20%,避免因严重亏损导致无力再搏的局面。

第二,多品种对冲持仓。

或侧重于多品种、分散持仓。这样做的优点是资金利用效率高,甚至可以满仓操作,头寸之间有互相牵制的作用,一定程度上可以起到防范“突发”事件的作用。

第三,在仓位比较重,甚至是满仓的时候,要尽量持有空单。

因全球经济的宏观面较差,利多消息匮乏,加上中国经济增长放缓产能严重过剩,所以要尽量持有空头头寸,我觉得这样要安全些。

翻本技巧

我认为体现一个人投资能力的大小就是看翻本的本事大小,就是看他跌倒了怎么爬起来!爬起来又能走多远!因为期货交易有杠杆,亏损是常有的事,所以研究翻本技巧,对生存和提高盈利能力都有很大帮助。

1、调整心情,改善心态

做期货出现亏损时,主要伴随的是人的心情不好,心情不好从生理学来说,对思维活动也有一些影响。出现严重亏损时承受能力差的人可能会出现抑郁焦虑。在这种情况下,一定要冷静下来,调整好自己的心情再做。

2、 认真考虑去留

从交易的策略上来说,最彻底的办法就是亏了就走,再也不做期货,这是最明智的选择,正如我以前说过“期货不是人做的营生”,“选择了期货就等于选择了痛苦”。

期货就像金融鸦片,“戒掉”的确很难!不管怎样这时你已经上了“贼船”,必须要客观分析所处的实际情况,认真考虑去留。

如果选择离开,也许对你的一生来说,你是赢家,如果你选择留下,痛苦可能继续伴随着你。

3、整理交易计划

如果决定留下,就要考虑怎么办的问题。这就要我们认真总结亏损的原因。通过“诊断”,如果发现是因为自身判断失误所造成的,就要重新调整交易计划,果断止损,牢牢记住这次失败的教训。反之只要分析正确,就应该坚定地执行原交易计划。

4、“羊丢了在羊群里找”

对于翻本,我的核心理念就是“羊丢了在羊群里找”。

这句话的意思就是不要把你熟悉的品种放弃,主要是不要把你赔钱的品种放弃。在某一个品种上出现大幅亏损,你就对这个品种产生一种厌恶感,甚至是恐惧感。大多数人都选择认输,再也不动这个商品了,其实这是一种错误的做法。正确的做法是“不抛弃、不放弃”,“羊丢了要在羊群里找”。

5、破釜沉舟,背水一战

在实际操作过程中,如果你某一个品种出现亏损,而其他品种保持盈利的情形。只要你趋势把握对,可以把盈利的品种止盈出场,力保亏损的持仓。技术派看来这是纯粹的逆势。这种做法最大的风险在于,趋势一旦继续走反,可能会血本无归;好处在于如果趋势正确,回本速度会特别快。

理性化交易就是探讨事物的合理与不合理性,判断行情的确定与不确定性,分析消息的影响力和持续性。

做空的时候要想人家为什么要做多?做多的时候要想人家为什么要做空?为什么还有人要做空?

总之做期货,就要认识到它的长期性、艰巨性和复杂性,应以一颗平常的心对待。用普通做买卖的方法、用生活中的一些常识,去做期货就可以了。最终要做到:看得开、进得去、拿得住、出得来。

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